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喝多了都要上头A股沉迷买醉可以休矣

发布时间:2021-10-14 17:39:25 阅读: 来源:层架厂家

喝多了都要上头A股沉迷“买醉”可以休矣

很多投资者对酒类板块的集体大涨、轮番大涨已经无力吐槽了,此前市场已从估值高低、市场资金面和产业发展角度分析说了N遍。但市场永远是正确的,酱香白酒涨了浓香涨,一线白酒涨了二三四线涨,白酒还没涨完黄酒又开始涨,黄酒涨了啤酒跟着涨,啤酒涨了葡萄酒继续涨,总之就是沾酒就涨,不需要理由。

对于白酒,除了贵州茅台一骑绝尘外,全国白酒主要看四川,这里是全国最大的浓香型基酒产地,当年洋河、孔府都靠的是四川的基酒发家。四川的白酒品牌也是纷繁众多,高端的五粮液、泸州老窖、郎酒,中端的剑南春、全兴、沱牌,低端的文君、丰谷、绵竹大曲、叙府、小角楼等,个个都是家喻户晓,可以说随便拿一个放在全国范围内去竞争都有胜算。当年文君在东北卖得热火朝天,现在被外资雪藏;现在在沿海一带卖得火的水井坊其实就是原来的四川全兴;沱牌的高端酒舍得算是比较低调的性价比佳品,自己买来喝还不错;最郁闷的是老字号的剑南春,一直受困于股权问题,在最近几年掉了队……

任何一个能喝白酒的四川人都可以对这些品牌如数家珍,由此可见这个市场的宽广度。说实话,四川白酒品牌多,竞争也十分激烈,整个产业发展是不是仍具有长久的宽广空间不好定论,延伸到全国甚至全球市场,白酒业是否能延续高增长也是资本市场近年来争论的焦点。

没有只涨不跌的股票。经历从去年以来横跨整个年度的行情后,市场对于上市酒企的炒作确实存在非理性因素。因为酿酒太浪费粮食,在国家大力提倡节约粮食的情况下,整个酒类企业的发展空间其实是有局限的,这也是最近几年鲜有酿酒企业登陆资本市场的原因。当然,在另一种观点看来,这样也会限制其它进入者,在消费端因为人口红利不断放量,行业内存量企业的日子就会越来越好。再说,白酒头部企业很多都有几十年上百年的文化沉淀,这样的品牌效应不是一两家靠勾兑一下再通过包装就可以搅局的。行业稳定就值得价值投资,这也是众多基金与私募抱团取暖的核心逻辑。

这些逻辑各有道理,所以当茅台涨到1900元的时候,有机构认为很合理。你说估值50倍相较于业绩增速不合拍,简单呀,明年多放点产品出来增速一下就上来了;你说现金分红率不高缺乏投资价值,那可以去买工农中建呀,年化分红率5%……所以,不要用常理来考量A股的“喝酒”之人,资本市场历来就是以成败论英雄的地方。

但这些理由都必须有一个前提,那就是好酒“不上头”,茅五洋泸这些一线品牌该给予高估值,古井贡、汾酒也是全国名牌,基本面支撑得起,都该涨。但很多在业内不入流,业绩持续下降的三四线白酒是不是也应该水涨船高?微利且地域性强的黄酒是不是也可以搭顺风车?季节性很强的啤酒是不是也可以反季节?酒类板块是不是都是优等生?刚刚恢复上市的皇台酒业前三季度净利润只有400万元,最近涨幅巨大的金枫酒业前三季度净利润只有区区86万元,不断换帅的水井坊前三季度营收净利都是20%以上的下降,不少三四线白酒的估值都超过100倍了,这样无厘头“买醉”会不会“上头”?市场永远是正确的,市场有时又是没有理性的,毕竟理性的都不炒股,都存银行了。

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